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　　8月7日，上海沿浦金属制品股份有限公司(下称“上海沿浦”)的IPO申请获证监会核准。8月11日，上海沿浦发布了招股说明书(发行稿)。

　　招股说明书显示，上海沿浦主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售，是汽车座椅骨架、座椅功能件和金属、塑料成型的汽车零部件制造商。

　　尽管上海沿浦的IPO申请已经获批，但从其招股说明书(发行稿)所披露的信息来看，仍有不少疑问之处。报告期内，采购总额究竟几何？2019年，座椅骨架外协加工金额以及六家外协加工供应商的合计加工金额孰真孰假？这些疑问仍待上海沿浦及其中介机构给出有说服力的解释。

　　采购总额究竟几何

　　招股说明书显示，2017-2019年，上海沿浦前五大供应商的采购金额分别为1.79亿元、1.54亿元和1.44亿元，占采购总额的比例分别为32.88%、31.78%和29.19%。由此可得出，2017-2019年，上海沿浦的采购总额分别为5.43亿元、4.86亿元和4.93亿元。

　　同时，招股说明书披露，上海沿浦的外购原材料，分为六类主要原材料(冲压件、钢板、管件、标准件、调角器及核心件和弹簧钢丝)、表面处理外协和其他。

　　2017-2019年，六类主要原材料的采购金额分别为4.76亿元、4.23亿元和4.21亿元；其他原材料采购额分别为6056.46万元、6090.6万元和5319.35万元。

　　此外，上海沿浦的外协加工分为表面处理和座椅骨架总成，其中，座椅骨架总成外协采购额分别为2672.79万元、1757.95万元和3132.88万元，表面处理外协采购额分别为1955.45万元、1855.1万元和1874.74万元。

　　下面分情景看看上海沿浦的采购总额情况。

　　如果采购总额仅考虑原材料采购，那么，2017-2019年，上海沿浦的采购总额由六类主要原材料和其他原材料构成，金额分别为5.37亿元、4.84亿元和4.75亿元。这比由五大供应商采购金额及其占比所得到的采购总额分别少了610.27万元、165.42万元和1867.1万元。

　　如果采购总额不仅考虑原材料采购，还包括外协采购，那么，2017-2019年，上海沿浦的采购总额分别为5.83亿元、5.2亿元和5.25亿元。这比由五大供应商采购金额及其占比所得到的采购总额分别多了4017.97万元、3447.63万元和3140.52万元。

　　现在的问题是，上海沿浦的采购总额中究竟包含了哪些内容，为什么从其招股说明书所披露的采购情况中竟无法找到与五大供应商采购额及其占比所对应采购总额相匹配的采购额呢？

　　座椅骨架外协采购之谜

　　招股说明书在解释报告期内座椅骨架的产量持续小于销量时提出，由于上海沿浦在生产旺季产能相对不足，所以会存在部分外协加工的情况。

　　招股说明书“各年度产量中委托加工所占的比例”中显示，2017-2019年，上海沿浦座椅骨架外协加工金额为2672.79万元，1757.95万元和3132.88万元。

　　此外，招股说明书在分析座椅骨架所有外协加工数量在其生产入库数量的占比情况时显示，2017-2019年，座椅骨架外协加工数量分别为157404.05辆份、129899.55辆份和142649.01辆份。

　　与此同时，招股说明书“外协加工情况”中披露了报告期各年度上海沿浦座椅骨架外协加工金额前五大外协供应商加工的数量及金额(如下表所示)。

　　由上表可知，2017-2019年，上海沿浦共披露了九家座椅骨架外协加工供应商的加工金额和加工数量。其中，2017年，八家外协供应商的合计加工金额为2667.76万元，合计加工数量为156330.85辆份，2018年和2019年，六家合计加工金额分别为1757.78万元和3222.06万元，合计加工数量分别为129881.45辆份和142649.01辆份。

　　一个是座椅骨架外协加工的加工数量和加工金额，一个是座椅骨架外协加工部分外协供应商的加工数量和加工金额。无疑，无论是加工数量还是加工金额，前者一定不会小于后者。可是，上海沿浦的招股说明书就是如此“任性”，竟然会出现后者大于前者这种有悖常理的情况。

　　具体来看，2017年和2018年，座椅骨架外协加工金额均比披露的部分外协供应商的合计加工金额高，超出部分分别为5.03万元和0.77万元；座椅骨架外协加工数量也均比披露的部分外协供应商的合计加工数量高，超出部分分别为1073.2辆份和15.1辆份。

　　但到了2019年，怪异的事情就出现了。

　　从加工数量来看，2019年，上海沿浦座椅骨架外协加工数量为142649.01辆份，而披露的六家外协供应商的合计加工数量也是142649.01辆份。由此可见，2019年，座椅骨架外协加工部分，全部由招股说明书披露的这六家外协加工供应商完成。

　　因此，座椅骨架外协加工金额应等于上述六家外协加工供应商的合计加工金额。但实际的结果却是，座椅骨架外协加工金额竟然比这六家外协加工供应商的加工金额少了89.18万元。看来，2019年，上海沿浦座椅骨架外协加工金额究竟为多少，还真是难以判断。

　　报告期内，采购总额无从印证；且2019年座椅骨架外协加工金额不及其外协加工供应商的加工金额；已经核准发行的上海沿浦，招股说明书中怎么会出现如此混乱的采购信息呢？

（文章来源：证券市场周刊）

文章来源：证券市场周刊

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