骑士交友

刘銮雄与许家印曾经的铁哥们

自今年下半年以来，“恒大危机”一直是广大网民茶余饭后津津乐道的财经话题，“恒大”与其创始人“许家印”频频登上热搜，诺大的地产王国兵败如山倒般被逼到了“崩塌”的边缘，不少人对之感到惋惜，更多的人则是感到愤怒。

然而，在这场前所未见的“恒大危机”中，最应感到惋惜和愤怒的，除了香港大亨“刘銮雄”之外，怕是再难找出第二人了。#华人置业将出售所有恒大股权#

刘銮雄惋惜的，是自己曾经投资恒大股票浮盈了100多亿元，如今却即将以亏损100多亿清仓离场，一来二去，相差了两百多亿的真金白银……

刘銮雄愤怒的，是在过去十年里自己最信任的“兄弟”，竟然坑了自己……

刘銮雄与许家印，一对在商场上叱诧风云的铁杆兄弟，他们二人的相识，缘于2008年全球金融海啸之际。

01缘起

2008年底的恒大，正处于“狂奔前夜”，急需从资本市场融资，要么倒下，要么一飞冲天，而在2008年那个不景气的时间点，恒大几乎找不到可行的融资渠道。

由于历史的原因，香港是亚洲“老钱”最丰厚的地方。

许家印通过一位名叫杨受成的香港娱乐大亨牵线搭桥，赶赴香港结识“大人物”。这位“大人物”便是“香港四大家族”之一的郑裕彤老先生，他在华人商界有着德高望重的地位。

2009年，郑裕彤已是84岁的年纪了，他晚年最钟爱的消遣活动便是“打牌”，当年51岁的许家印就这样坐上了“大D会”的牌局，牌桌上除了郑老，还有刘銮雄、张松桥等香港商人。

许家印陪同郑裕彤

朋友，是生意场上的战友。

在郑裕彤、刘銮雄等香港大佬的帮助下，许家印的恒大成功于2009年在港交所上市，一度荣膺中国首富，也是从那一年开始，恒大开始了脱缰狂奔，直至今日成为两万多亿资产的地产巨擘。

02友情

2012年，郑裕彤因病入院，之后几乎不再露面。从那以后，“大D会”的二号人物刘銮雄便成了许家印和恒大的“头号靠山”。

恒大的股份、债券、子公司，到处可见到刘銮雄的身影，刘銮雄还把自己在大陆的项目打包出售给恒大，更有甚者，刘銮雄将珍贵的港岛物业“万通大厦”以125亿元卖给了恒大，如今该大厦是恒大的香港总部。

刘銮雄、许家印交情颇深

过去，每逢恒大被外界“唱衰”之时，刘銮雄夫妇都会毅然出手扫入恒大债券给市场注入“强心剂”，在他的帮助下，恒大总能有惊无险地度过每一次危机。

03缘尽

然而，今年下半年的这场财务危机，却变天了。

恒大的股价最高时曾站上30元，如今跌至不足3元，这也早已跌破了刘銮雄的成本价。一度持有恒大约9%的刘銮雄，从浮盈一百多亿元，到如今亏损一百多亿离场，用“灰头土脸”来形容，一点都不为过。

恒大地产创始人许家印

在如此低廉的价位，刘銮雄家族及其上市公司不断沽出恒大的股票，财经界纷纷感慨“许家印的铁杆兄弟也离他而去了”。

这仿佛是一次悄无声息的“友尽”。

04夙愿

大佬之所以是大佬，还在于他“化危为机”的能力。

我们常开玩笑说“牛市大神熊市狗”，牛市的时候能获利，称不上多大能耐。像刘銮雄这种见惯风浪的人物，他的不凡之处，在于他应对危机的能耐。

2021年10月6日，华人置业在联交所发布了一则公告，公司宣布以每股4元的股价私有化。

华人置业是什么？这是一家刘銮雄控股的上市公司，主要作为刘銮雄在地产、股票和债券领域的投资工具。投资恒大亏损百亿的，正是这间名叫“华人置业”的上市公司。

刘銮雄为何选择此时私有化华人置业？公告中给出的理由是“面对充满挑战、不确定性与困难的营商环境”，公司为保全中小股东的利益因而选择私有化。

所谓的“困难的营商环境”当然指的便是投资恒大亏损了上百亿元，然而，华人置业真的陷入“困境”了吗？

我们来细数下华人置业所持有的不动产：

夏悫大厦，香港湾仔告士打道39号（7、8、9、22、23、25、26及27楼、1004及1805室除外）（另包括113个车位）

香港铜锣湾，香港大厦地下、阁楼、1楼及2楼若干商铺及其各部分之外墙连同3楼C、I、J、K、L、N、O、P、Q（包括各单位之平台）及H单位

香港新界荃湾，马角街14-18号

香港九龙观塘，鸿图道1号391个工厂单位及77个车位

香港西南九龙，海泓道1号

香港西南九龙，中港汇

大陆北京朝阳区希尔顿酒店，50%权益

大陆北京朝阳区东方国际大厦，50%权益

英国伦敦EC4FleetStreet116–129号

英国伦敦W1StGeorgeStreet14号

英国伦敦W1OxfordStreet61–67号及SohoStreet11–14号

英国伦敦SW1Y4LBStJames’sSquare11及12号

北京希尔顿酒店

华人置业在香港、北京以及伦敦的黄金地段拥有价值数百亿元的不动产，妥妥的一位超级“包租公”。

我们查阅华人置业截至2021年6月底的财报发现，公司的流动负债和非流动负债净值分别是30.78亿元、22.54亿元，合计大约53亿元，相较于所握有的数百亿元的不动产，债务率并不高。

刘銮雄私有化华人置业的价格是每股4元，相当于总市值76.32亿元，刘氏家族原本持股75%，也就意味着他只需要掏19亿元的现金便可把华人置业数百亿的不动产收入囊中。这对刘銮雄家族而言，这是一个“物超所值”的价码。

刘銮雄夫妇欲私有化华人置业

事实上，早在上世纪九十年代，刘銮雄就曾希望私有化华人置业，然而并未成功。后来，华人置业的股价攀升至二十多元，私有化的代价过于高昂也让刘銮雄望而却步。

如今由于受到恒大的牵连，华人置业股价一路暴泻，正好给了刘銮雄以“超低价”吞并华人置业的大好良机。

对刘銮雄而言，失之东隅，收之桑榆，阴差阳错地了却了多年来的夙愿，真可谓是“塞翁失马，焉知非福”。

刘銮雄、甘比夫妇

凡事皆有两面性，正当外界认为刘銮雄这次失算了、在恒大上栽了个跟头之际，刘銮雄却打起了另一副算盘。刘銮雄能享有“股坛狙击手”的盛名这么多年，绝非浪得虚名，每一回他总能灵活变通、化危为机，立于不败之地。

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