德尔沃包包

　　大和发表研究报告指，小米(01810)首季所有业务收入及利润率均优于该行预期，惟认为美国将公司从黑名单中移除及对其智能手机市占率上升有相当大的期望等因素已反映在目前股价，估计短期推动估值进一步上升的催化剂有限，维持小米「持有」评级，但将目标价由25元，上调至28元。

　　大和表示，小米首季手机出货量为4940万部，在全球市占率达14%，考虑到晶片短缺问题将持续至明年下半年，预期小米明年手机出货量为1.98亿部，主因今年首季原材料库存水平按年增长60%。该行又指，首季小米手机毛利率达12.9%创新高，随著短缺情况正常化，料未来将有更多促销活动，并拖累毛利率跌2至3个百分点。另外，小米亦计划将线下实体店由4月时的5500间，到今年底扩充至1万间。

　　大和又指，小米首季广告收入按年升45%有惊喜，由于公司未来3年高档手机的比例将持续提升，料可进一步带动广告收入；而今年IoT收入增长料受惠于海外销量增长强劲。该行上调小米2021至23年收入预测3至4%，每股盈测则升1至11%，以反映广告收入较高。

（文章来源：经济通中国站）

上一篇：

下一篇：